明年首季NAND Flash供应吃紧缓解　封测厂松口气　中、小型内存封测业者营运将明显改善

NAND Flash缺货态势有机会在2018年第1季缓解。李建梁摄

2017年全球内存产业景气复苏，包括消费性电子、网通、SSD等各类需求窜出，然上游晶圆缺货，在产能扩充不及、供应极度紧张情况下，后段内存封测厂营运得各显神通，供应链业者表示，随着3D NAND Flash良率逐渐改善，2018年第1季NAND Flash供应问题可望缓解，内存相关封测业者力成、华泰、南茂、华东等可望松口气，后续并将争取大陆紫光旗下长江存储订单商机。

内存模块业者透露，目前DRAM需求与获利皆呈现正向循环，短期内全球DRAM大厂对于产能扩建相对理性，DRAM后市可望持稳。至于在NAND Flash领域，内存大厂3D NAND良率持续精进，估计2017年第4季为NAND Flash价格高峰，2018年供应紧张状况可望缓解。

NAND Flash供需紧张纾解，对于手握非韩系各大内存厂封测订单的力成来说影响有限，但对于二线中、小型内存封测业者将有助于营运改善，包括华泰等二线业者2017年受到内存产业复苏的帮助不大，第4季必须仰赖EMS代工服务来支撑营运，若2018年上半NAND Flash缺货状况改善，将有助于华泰产能利用率回升，有机会在2018年扭转亏损。

另外，美光(Micron)在台中设立封测厂后，对于力成、南茂等台厂冲击不小，南茂主要承接的美光内存封测订单多转移至力成西安厂，南茂必须争取大陆业者释出的NOR Flash封测订单，来弥补美光订单的空缺，预期第4季营运表现仅能与第3季持平，然因长江存储研发NAND Flash进度优于预期，2018年争取长江存储订单将成为一个选项。

对于亟欲重返DRAM封测的硅品来说，由于美光与联电晋华的专利权官司未解决，未来在DRAM封测的布局尚有变量。业界人士透露，内存成为整体半导体成长的主要动能，产业可望回温3~5年，由于硅品苏州厂已经让紫光取得3成股权，业界看好未来硅品与紫光集团合作将进一步深化，并争取长江存储内存封测订单。

封测业者表示，内存缺货涨价对于后段封测厂并不利，因为量能无法提升，且内存厂会把订单分配给关系较好的合作厂商。晶圆测试业者坦言，目前提供内存晶圆测试探针卡的业者，在内存客户端的接单状况都是满载，内存后市相当受到期待，但对于模块厂、后段封测厂来说，仍有待整体供需状况进一步平衡。

内存封测龙头力成11月营收一举冲上新台币56.32亿元，月增1.87%，写下单月历史新高，估计第4季可望挑战单季新高，全年营收成长两位数无虞，累计1~11月营收年增23.59%。力成先前表示，第4季来自逻辑IC封测贡献将优于季节性表现。